Ач холбогдол нь юу вэ? Хэрхэн тооцоологддог вэ?
Санхүүгийн хөшүүрэг, санхүүгийн эрсдэлийг ойлгох
Компаний санхүүгийн хөшүүрэг нь борлуулалтын хэмжээг нэмэгдүүлэхийн тулд зээлсэн мөнгийг ашиглахыг илэрхийлдэг ба ингэснээр ашиг өснө. Тухайлбал, бизнес эрхлэгч нь банкны зээлээр санхүүгийн хөшүүргийг нэмэгдүүлэх боломжтой бөгөөд ингэснээр түүнийг үйлдвэрлэх машиныг илүү их худалдан авах боломжийг олгодог. Санхүүгийн эрсдэл нь компанийг санхүүгийн хөшүүргийн хэрэглээг өргөжүүлэх үед үүсэх эрсдэлийг илэрхийлдэг.
Санхүүгийн хөшүүрэг, санхүүгийн эрсдэл нь ижил зүйл биш боловч тэдгээр нь харилцан уялдаатай байдаг. Компанид санхүүгийн хөшүүргийг ашигладаг, эсвэл бизнесийгээ зээлээр санхүүжүүлдэг түвшинг хэмжих түвшинд байгаа нь компанийн санхүүгийн эрсдлийг үнэлэх амархан тооцоолох арга юм.
Ачааны харьцааг тооцоолох
Нийтлэг ашиглагддаг аргын харьцаа нь өрийн-өмчийн харьцаа (нийт өр / нийт өмч), олсон хүү (хүү ба татварын өмнөх ашиг (EBIT) / нийт хүү), өрийн харьцаа (нийт өр / нийт хөрөнгө), өмчийн харьцаа (өмч / хөрөнгө).
EBIT нь компаний ашиг ба алдагдлын мэдэгдэлд үндэслэн харьцуулсан харьцаануудаас ихэнхийг нь балансаас гаргадаг. Харьцуулалтыг тооцоолохын тулд компаний санхүүгийн тайланг харьцуулах тэгшитгэлд оруулах хэрэгтэй. Сонирхож буй хугацаанаасаа дугаарыг ашиглахад анхаарах; Балансын өгөгдөл цаг хугацааны явцад "хормын хувилбар" -ыг илэрхийлж, харьцааг тооцоолох, харьцуулах үед ижил цэгийг ашиглана.
Жишээлбэл, санхүүгийн 3 жилийн хугацаанд өр төлбөрийн-өмчийн харьцааг тооцоолохдоо шинжээч нь жилийн эцэст тэнцлийн хүснэгтийг сонгохдоо харьцааны тооцооллын өгөгдөл цуглуулах, жилийн харьцуулалт эсвэл улирлын төгсгөлд өгөгдлүүд нь жилийн дотор 4 оноотой харьцуулсан үзүүлэлттэй харьцуулах юм.
Зайны харьцааны шинжилгээний үр дүн нь компанийн санхүүгийн төлөвлөлтөд цаг хугацаа зарцуулахтай харьцуулахад үнэ цэнийг нэмэгдүүлдэг. Нэг удаагийн тооцоонд ашиглалтын харьцаа нь ямар ч бодит утгыг өгч чадахгүй байж болно. Хэдийгээр нэг харьцаа нь компанийн санхүүгийн бүтэцтэй холбоотой зарим мэдээллийг өгдөг боловч өөр цаг хугацаа, ижил төстэй өрсөлдөгч, эсвэл аж үйлдвэрийн салбарын дундаж харьцаатай харьцуулсан харьцаагаар илүү ач холбогдолтой байдаг.
Санхїїгийн эрсдлийн шалгуур їзїїлэлт болох
Өгөгдлийг харьцуулах тооцооллын үр дүнг тайлбарлахдаа удирдлага, шинжээч, хөрөнгө оруулагчид тухайн компанид ашигтай мэдээлэл өгдөг. Жишээлбэл, хувийн өмчит компаниуд нь ихэвчлэн корпорацийн худалдан авалт тус бүрийн ихээхэн хэсгийг санхүүжүүлэх зорилгоор зээлдэгч хөрөнгийг ихэвчлэн ашигладаг. Өөр компанийг худалдан авах (эсвэл худалдаж авах) хэсэг нь хувийн өмчийн компанид ордог. Сангийн үлдэгдэл нь ихэвчлэн зорилтот компанийн нэрээр хувийн өмчит компанийн өрөнд баригдсан өр төлбөрөөс гардаг бөгөөд зорилтот компанийн хөрөнгөний эсрэг зорилтот компанийн баланс дээр харуулав.
Энэ үйл ажиллагаа нь зарим араашлын харьцаа өсөхөд хүргэдэг бөгөөд өндөр хөшүүргийн шинэ эрсдэлийн эрсдэлийг тусгадаг.
Хэдийгээр өндөр аргаар харьцах харьцаа нь санхүүгийн өндөр хөшүүргийг харуулж байгаа ч гэсэн тэд санхүүгийн бэрхшээлээс үүдэлтэй гэсэн үг биш юм. Өндөр хурдны горимтой компаниуд харьцангуй эрсдэлтэй байдаг бол хэрэглээний компаниуд зэрэг зохицуулалттай аж ахуйн нэгжүүд ихэвчлэн өрийн түвшин өндөр байдаг. Монополь компаниуд нь ихэнхдээ харьцангуй өндөр үр дүнтэй байдаг учраас тэдний санхүүгийн эрсдлийг салбарын хүчтэй байр сууриараа бууруулдаг. Түүнээс гадна, ихэвчлэн үйлдвэрлэдэг капитал-эрчимтэй үйлдвэрүүд нь өндөр өртөгтэй тоног төхөөрөмжийг өр зээлтэйгөөр санхүүжүүлдэг бөгөөд ингэснээр илүү өндөр араатай харьцааг бий болгодог.