Номын утга Vs. Зах зээлийн үнэ
Компанийн зах зээлийн үнэ цэнэ нь санхүүгийн зах зээлээс тодорхойлсон цаг хугацааны үнэ цэнэ юм. Энэ нь энгийн хувьцааны нийт үнэ нь хувьцааны үнийг хэлнэ.
Харин номны үнэ цэнэ нь ялгаатай нь компаний цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ - түүний нийт биет хөрөнгө (өмч, машин механизм гэх мэт) -ээс хасах элэгдлийг хассан өр төлбөр:
Номын үнэ = цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ
Цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ = Биет хөрөнгө - Элэгдлийн өр төлбөр
Компаний патент зэрэг биет бус хөрөнгө номны үнэ цэнэд ороогүй гэдгийг анхаарна уу. Биет бус хөрөнгийг цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийн тооцоололд биет бус хөрөнгийг үл тоомсорлох нь нягтлан бодох бүртгэлийн зайлшгүй шаардлага юм. Учир нь ихэвчлэн биет хөрөнгийн одоогийн үнэ цэнийг анхны өртөгийг нь тодорхойлох замаар амархан хянаж болох боловч элэгдлийн хасах хасалтыг хасч, биет бус хөрөнгийн өнөөгийн үнэ цэнэ нь үзэл бодлын асуудал эсвэл тодорхойлоход хэцүү байдаг. Жишээлбэл, "Goodwill" гэдэг нь бардам бизнес эрхлэгч нь үнэлж баршгүй үнэ цэнэтэй гэдэгт биет бус хөрөнгийг итгэдэг бөгөөд энэ нь бизнесийн ерөнхий эрүүл мэндийг тодорхойлсонтой адил үнэ цэнэтэй гэсэн үнэлэлт дүгнэлт өгч байж болно. Хэрэв бизнес амжилтгүй бол гүүдвилийн үнэ цэнэ нь тэг болж буурдаг.
Санхүүгийн харьцаа тогтоох зах зээл
Санхүүгийн харьцааг захиалах зах зээл нь компаний зах зээлийн үнэ цэнийг номны үнэ цэнээр нь хуваана:
Санхүүгийн харьцаа захиалах зах зээл = Зах зээлийн үнэ цэнэ Номын үнэ цэнэ
Хувьцааны үнэ нь компаний ашигт ажиллагааны талаархи хөрөнгө оруулагчдын тооцооллыг компаний ирээдүйн үнэ цэнийн хамгийн сайн таамаглалд хамруулахын тулд компаний хувьцааны үнэ нь түүний үнэ цэнээс хавьгүй илүү байдаг.
Нөгөө талаас, номны үнэ цэнэ нь компани өөрийн хөрөнгийг ашиг олоход хэрхэн зарцуулж байгааг тооцоолж үздэггүй бөгөөд ирээдүйн орлогыг харгалзан үзсэн орлогын өсөлт эсвэл бусад санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг харгалздаггүй.
Зах зээлийн хуваарилалт хэрхэн ашиглагддаг вэ?
Аюулгүй байдлын шинжээчид, хөрөнгө оруулагчид зах зээлийг үнэлэхийн тулд үнийн харьцаа гэж үзэх болно. Номын үнэ цэнэ нь компаний татан буулгах үнэ цэнэтэй биш бөгөөд дампуурлын үед хувьцаа эзэмшигчид яаж нөхөн төлөгдөхтэй адилхан зүйл биш боловч компаний хамгийн муу үнэ цэнийг үнэлэх зах зээлийн үнээс хамаагүй ойрхон байна.
Номын үнэ цэнэ нь орлогын өсөлтийн ач холбогдол (эсвэл түүний дутагдал) -ийн ач холбогдлыг харгалзахгүйгээр вакууманд дүн шинжилгээ хийхэд компаний үнэ цэнэ буурсан хэмжүүр байж болох ба энэ нь компанийн эзэмшдэг патент тэгшитгэлээс гарна. Патент зэрэг эд хөрөнгө нь биет хөрөнгөнд бус харин биет бус хөрөнгө учраас номны үнэ цэнэд ороогүй болно. Гэвч зарим компаниудын хувьд эмийн бүтээгдэхүүн нь нэг тод жишээ юм: тэдний патент нь компанийн хамгийн үнэ цэнэтэй хөрөнгө байж болох юм.
Эдгээр хязгаарлалтыг үл харгалзан, зах зээлийн нэг зах зээл дээр компаниудын харьцаа тогтоохыг зах зээлтэй харьцуулах нь зах зээл хэрхэн өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад нэг компанийг үнэлэх талаар үнэ цэнэтэй ойлголт өгч чадна.
Зах зээлд өрсөлдөгчөөсөө давсан компаний харьцаа зах зээлийн үнийг хэт өндөр үнэлж болно. Нөгөө талаас, энэ нь дээд давуу орлогын өсөлтийн түүхийн компани, хөрөнгө оруулагчид өөрийн өрсөлдөгчидөө давах чадвараа дээшлүүлэх чадвартай гэдэгт итгэлтэй байж болно.