Wall Street-ийн өөр нэгэн алдаа
Бүгд найрамдах сенатор Фил Грэм 1999 онд Грэм-Leach-Bliley Act-ийг бичиж, Glass-Steagall Act-ыг хүчингүй болгосон. Өөр нэг гол тоглогч нь урт хугацааны туршид Холбооны Нөөцийн дарга Алан Гринспан байсан бөгөөд банкны зохицуулалтыг хөнгөвчлөх манлайлагч байсан юм.
Glass-Steagall-ийг хүчингүй болгосоний дараа шунахай байдал нь болгоомжтой хандаж, банкууд хадгаламж эзэмшигчдийнхээ мөнгөөр эрсдэлд оржээ. 1999-2008 оны хооронд Уолл Стрийт санхүүгийн санхүүгийн дүүрэг шиг, Лас-Вегас мужтай адилхан болжээ. Одоо ч гэсэн зохицуулалт ч гэсэн ажиллахгүй байна.
Обамагийн засаг захиргаанаас гаргасан санхүүгийн шинэчлэлийн тухай хууль нь эхнийх нь Wall Street фирмийн өөр нэг уналтаас урьдчилан сэргийлж, санхүүгийн салбарт зарим талаараа зохицуулалтыг зохицуулах явдал юм.
Үүсмэл материал, үнэт цаас, орон сууцны хөөс
Их хэмжээний эдийн засгийн хямралаас өмнө орон сууцны зах зээл бүрэн ууршиж байсан бөгөөд үлэмж хэмжээний орон сууцны зээлийг барьцаалж чадаагүй зээлдэгч нь мөнгө зээлдэг байсан.
Томоохон банкууд эдгээр барьцаа хөрөнгийг хамтдаа үнэт цаас, уламжлалын багц хэлбэрээр байршуулдаг бөгөөд зээлийн үл хөдлөх хөрөнгийн свап гэж нэрлэдэг бөгөөд хожим нь бидний сонсож байсан хорт эд хөрөнгө болсон юм. Деривативын зах зээлийг зохицуулдаггүй учраас банкууд эдгээр гэрийн зээлүүд нь ямар нэгэн байдлаар хүссэн ямар нэгэн байдлаар тэдгээрийн моргейжийн багцыг оруулж өгдөг.
Сенатч Фил Грэмийг дахин оруул. 2000 онд Сенатч Грэмби нь хууль тогтоомжид заасны дагуу, Бараа, түүхий эдийн фьючерсийн шинэчилсэн тухай хууль, зохицуулалтаас зээлийг хүчингүй болгов.
Дэд ерөнхий пропорциональ нэртэй үл хөдлөх хөрөнгөөс болж үүссэн төгс шуурга. Томоохон ипотекийн зээлд хамрагдах чадваргүй хүмүүс ч гэсэн эдгээр барьцаат зээлийг батлав. Орон нутгийн зээлдүүлэгч ба түүний үүсгэн байгуулагч Анжело Мозило бол хамгийн том гэмт хэрэгтний нэг байв. Зээлдэгчдээс шаардагдах уламжлалт мэдээлэл шаардагдах шаардлагагүй бөгөөд улс орон бүхэлдээ хаалгаар орж ирсэн хэн бүхэнд ипотекийн зээлийг олгож байна. Lehman Brothers-ийн амжилтанд хүрч чадаагүй Дик Фулд нь засгийн газрын агентлагууд болох Fannie Mae, Freddie Mac зэрэг дэд бүтэцтэй томоохон хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийжээ. Энэ шийдвэрийн улмаас Fannie Mae, Freddie Mac хожим нь өрөнджээ. Lehman Brothers нь түүхэн дэх хамгийн том санхүүгийн компаний нэг юм.
Тэр ч байтугай homebuilders ч гэсэн үйлдэл дээрээ оржээ. Тэд байшингаа хурдан барьж чадахаар хурдан зарж байсан бөгөөд зарим нь боломжит өмчлөгчид өөрсдийн мэргэжилийн талаар худлаа ярих замаар ипотекийн зээл авч чадсан.
Эцэст нь, дэд зээлдэгч эхний ээлжинд төлж чадахгүй байсан ипотекийн зээлийг үр ашиггүй болгодог.
Зээлийн багцад огцом алдагдал хүлээсэний улмаас эдгээр үл хөдлөх хөрөнгийн барьцаа хөрөнгөгүй байсан санхүүгийн байгууллагуудад ихээхэн хэмжээний зээл олгосон.
Биллингс
Уолл Стритийн фирмийн томоохон фирмүүдийг тогтворжуулахын тулд тэдний амжилтгүй болсонд тооцогдохын тулд 700 сая долларын тусламжийн хөрөнгийг TARP сан байгуулав. TARP-ийн шалтгаан нь томоохон компаниудын нэг болох Citigroup, AIG зэрэг эдийн засгийг тогтворгүй болгох явдал байв. Өнөөгийн санхүүгийн шинэчлэлийн тухай хууль нь аль нэг нь тогтворгүй болоход ашиглах сан бүрдүүлэх томоохон компаниудын татварыг үнэлдэг. Энэ нь санхүүгийн шинэчлэлийн хуулийн төсөлд санал зөрөлдөх гол асуудлуудын нэг юм.
Санал болгож буй санхүүгийн шинэчлэлийн тухай хуулинд том банкуудад зориулсан капитал, төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварын шаардлагыг тогтоож өгсөн бөгөөд өмнө нь хуулийг хүчингүй болгосон Шил- Steagall Act-ийн дагуу байгуулсан.
Түүнчлэн том банкууд 15-аас-1-ээс дээш хувийн өмчийн харьцаатай өр төлбөртэй байж болохгүй гэж заасан байдаг. Уолл Стритийн сүйрэл болсон үед томоохон банкуудын өр төлбөрийн харьцаа нь үүнээс хамаагүй өндөр байсан.
Зээлийн үнэлгээний агентлагууд ба одоогийн журмууд
Glass-Steagall Act-ийг цуцалсан ч банк болон бусад санхүүгийн байгууллагуудын талаар зарим зохицуулалт үлдсэн байна. Гэсэн хэдий ч эдгээр зохицуулах агентлагууд энэ гамшгийн үед хаана байгааг асуух ёстой. Жишээлбэл, Үнэт цаас, солилцооны комисс (SEC) нь зээлийн анхдагч свопын үнэт цаасжуулах үйл явцыг ил тод болгохыг шаардах эрхтэй болсон. Өмнө нь байсан захирал Крис Кокс байсан.
Холбооны Нөөц, Холбооны Хадгаламжийн Даатгалын Корпораци (FDIC) нь арилжааны болон жижиглэн худалдааны банкуудыг зохицуулдаг. Эдгээр банкууд дэд зээлдэгчдэд зээл авахад эргэлзээ төрүүлж байсан үед хаана байсан бэ?
Бусад зохицуулах тоглогчид нь том банкуудаас гаргасан бондыг үнэлдэг бондын зээлийн зэрэглэлтэй агентлагууд юм. Бирд гурван үндсэн зэрэглэлийн агентлагууд болох Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings нар байдаг. Зээлийн багцыг багтаасан хортой хөрөнгүүд нь маш эрсдэлтэй байсан ч эдгээр зээлийн багцуудыг зээлийн хамгийн өндөр үнэлгээтэйгээр том банкуудад олгосон. Мэдээж хэрэг зээлийн үнэлгээний агентлагууд нь тэднийг ашигласан банкууд нь сонирхлын зөрчилдөөнөөс татгалзаж байгаа мэт санагддаг. Зээлийн үнэлгээний агентлагуудыг үндсээр нь өөрчлөх талаар яриа гарсан.
Ёс суртахуун ба компанийн засаглал
Гомдлын нэг нь Уолл Стрийтийн томоохон банкууд санхүүгийн ёс зүйг баримталдаггүй явдал юм. Хадгаламж эзэмшигчийн мөнгөтэй харьцахын оронд томоохон банкууд богино хугацаанд ашиг олохын тулд дэд бүтэцтэй орон сууцны хямралын үеэр эрсдлийн зээлийн эрсдэлийн своп ашиглан үйлчлүүлэгчдийнхээ эсрэг тэмцдэг.
Богино хугацааны ашиг нь капиталист нийгэм дэх аливаа фирмийн зорилго байж болохгүй. Нийтэд арилжаалагддаг фирм нь хувь нийлүүлэгчдэд хүртээмжтэй байдаг. Хувьцаа эзэмшигчид нь хувьцааны үнийг хамгийн их байлгах замаар хангана. Уолл Стрийтийн томоохон банкууд Wall Street-ийн өмнө болон өмнө үүнийг мартсан бололтой. Хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийг хамгийн их байлгах бүрэлдэхүүн хэсэг нь нийгмийн хариуцлага юм. Томоохон компаниуд нийгмийн хариуцлагаа хүлээхгүй бол урт хугацаанд хувьцааныхаа үнийг дээд зэргээр нэмэгдүүлэхгүй, хувьцаа эзэмшигчдийн хувьцааг эзэмшихийг хүсэхгүй. Энэ бол яг одоо томоохон банкуудтай юу болж байгаа юм.
Санхүүгийн хямралын улмаас их сургуулийн сургалтын хөтөлбөр аль хэдийн өөрчлөгдөж эхэллээ. Бизнесийн сургууль бизнесийн болон санхүүгийн ёс зүйд илүү анхаарал тавьдаг. Єнгєрсєн хугацаанд бизнесийн хєтєлбєрїїдэд ёс зїйн талаар ихээхэн анхаарч байсан бол ёс зїйн ямар утгатай болохыг ойлгох санхїїгийн менежерїїд илїї их байсан байх.
Санхүүгийн шинэтгэл Конгрессийн шалан дээр хэрхэн саад болж байгааг харах сонирхолтой байх болно. Томоохон банкуудын хяналтад байх эрсдэлтэй зан үйлийг олж авахын тулд банкны зохицуулалтын зарим хэлбэрийг эргэн харах хэрэгтэй байна. Манай эдийн засгийн деривативуудын газар байдаг, гэхдээ бидний банкинд байхгүй.