Хуримтлагдсан ашгийн зардлыг тооцоолох

Хуримтлагдсан ашиг нь энгийн хувьцаа эзэмшигчдэд ногдол ашиг хэлбэрээр төлөгддөггүй аж ахуйн нэгжийн орлогын хэсэг юм. Тэд оронд нь компанидаа капиталын капиталын бүтцийн хүрээнд өсөлт, ашиглалтыг нь компанид буцааж буулгаж байгаа юм. Энэ орлогыг хадгалахад гарах зардлыг тооцоолохдоо гурван тусдаа тооцооллын үр дүнг дундажлана.

Хуримтлагдсан ашиг нь хувьцаа эзэмшигчдэд харьяалагддаг учраас хувьцаа эзэмшигчдийн нэрийн өмнөөс компанид хөрөнгө оруулалт хийх үр дүнтэй байдаг.

Хуримтлагдсан ашгийн өртөг нь хөрөнгө оруулагчдад буцаж хувьцаа эзэмшигчдийн хүлээж байх ёстой зардал юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад капиталыг бий болгох боломжийг олгохын тулд уг хөрөнгөө хөрөнгө оруулагчдад буцааж өгөхийн тулд хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг золиос болгож байгаа учраас энэ нь боломжийн өртөг юм.

Хуримтлагдсан ашиг гэдэг нь бизнесийн фирмд капиталын дөрвөн шууд эх үүсвэрийн нэг юм. Бусад нь өрийн капитал , давуу эрхтэй хувьцаа, шинэ энгийн хувьцаа байна.

Хуримтлагдсан ашгийн зардлыг тооцохдоо өр төлбөр эсвэл давуу эрхийн өртгийг тооцоолохоос илүү хэцүү байдаг. Өр төлбөр ба давуу эрхтэй хувьцаа нь гэрээний үүргүүд бөгөөд зардлыг амархан тодорхойлж чаддаг. Хуримтлагдсан ашиг нь ялгаатай боловч нийт ердийн гурван аргыг ашигладаг.

Хөнгөлөлттэй мөнгөний урсгалын (DCF) арга

Хувьцаа худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчид эдгээр хувьцаанаас хоѐр төрлийн буцалтгүй тусламж авахаар хүлээгдэж байна. Ногдол ашиг гэдэг нь пүүс хөрөнгө оруулагчидаа улирал тутам төлдөг өгөөж юм. Ихэнх хөрөнгө оруулагчдад зориулсан их хэмжээний хөрөнгө оруулалтын ашиг нь хөрөнгө оруулагчид төлж буй хувьцаанууд болон борлуулах үнийг хооронд нь ялгадаг.

Эдгээр хувьсагчуудаас хуримтлагдсан ашгийн зардлыг тооцоолохдоо дискаунтлагдсан мөнгөн гүйлгээний аргыг ашиглан хуримтлагдсан ашгийн өртөгийг тооцоолж болно. Үүнийг хийхийн тулд хувьцааны үнэ, хувьцааны төлсөн ногдол ашиг, капиталын ашиг зэргийг ашиглан хувьцааны төлсөн ногдол ашгийн өсөлтийн хувь гэж нэрлэдэг.

Өсөлтийн хувь нь ногдол ашгийн дүнгийн жилийн дундаж өсөлт юм.

Ийм мэдээлэлтэйгээр хуримтлагдсан ашгийн зардлыг энэ томъёогоор тооцоолно уу:

{[Өнгөрсөн жилийн ногдол ашгийн x (1 + өсөлтийн хувь)] / хувьцааны үнэ} + өсөлтийн хурд

Жишээлбэл, хэрэв таны жилийн сүүлийн ногдол ашиг $ 1 байсан бол өсөлтийн хувь нь 8 хувь, хувьцааны өртөг $ 30 бол таны томъёо иймэрхүү харагдах болно: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Өөрөөр хэлбэл та эхлээд $ 1 (ногдол ашгийг) 1 + 0.08 (1 + 8 хувийн өсөлттэй) үржүүлнэ. Энэ нь танд 1.08, танд $ 30 (хувьцааны үнэ) хувааж, 0.036 өгөх болно. Дараа нь энэ тоог 0,08 (өсөлтийн хурд) 0.116, эсвэл 11.6 хувьтай болгоход нэмнэ.

Хөрөнгийн хөрөнгийн үнэлгээний загвар (CAPM) арга

Энэ бол энгийн санхүүгийн загвар бөгөөд хувьцааны өгөөжийн шаардлагатай түвшинг тодорхойлоход туслахын тулд гурван төрлийн мэдээллийг шаарддаг.

Ийм мэдээлэлтэйгээр өгөөжийн шаардлагатай өгөөжийн хэмжээг дараах томъёогоор тооцоолно уу:

Шаардлагатай өгөөжийн түвшин = Эрсдэлгүй үнэ + Бета x (Зах зээлийн өгөөжийн түвшин - Эрсдэлд өртөхгүй байх хувь хэмжээ)

Жишээлбэл, хэрэв эрсдэлгүй хувь 2 хувь байвал таны бета 1.5, таны зах зээлийн өгөөж 8 хувь, таны томъёо 2 + 1.5 x (8-2) байх болно. Энэ нь танд 11-ийн хариулт өгч байгаа бөгөөд энэ нь хуримтлагдсан ашгийн өртөг 11 хувьтай гэсэн үг юм.

Бондын өгөөж Plus Risk Premium арга

Энэ бол ханцуйвчыг зарах зардлыг тооцох энгийн арга юм.

Пїїсийн эрсдэлийн їнэлгээнд їндэслэн пїїсийн бондын хїїг авч, бондын хїїг ихэвчлэн 3-5% -ийн эрсдлийн тєлбєрт нэмнэ.

Жишээлбэл, хэрэв хүүгийн хувь 6 хувь, эрсдэлийн хэмжээ 4 хувь байвал та 10 хувьтай тэнцэх юм.

Гурван аргыг дундажлана

Гурван аргын аль нь хуримтлагдсан ашгийн зардлыг ойролцоогоор гаргаж болох боловч хамгийн нарийн тоог авахын тулд бүх гурван аргыг тооцож, дундажийг нь ашиглана. Жишээ нь 11.6 хувь, 11 хувь, 10 хувь нь хариулт өгсөн байна. Эдгээр гурван дундаж үзүүлэлт 10.86 хувьтай байна. Энэ нь компанид үлдсэн хуримтлагдсан ашгийн жишээнүүд дээр харуулсан тоо юм.