Хөрөнгийн харьцаа, хөрөнгийн өртөг болон хөрөнгийн өгөөж
Жижиг бизнес эрхэлдэг хөрөнгө гэдэг нь компаний үйл ажиллагаа, худалдан авалтын хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд ашигладаг санхүүжилт эсвэл санхүүжилт юм . Хөрөнгийн өртөг нь уг мөнгө эсвэл жижиг бизнесийг санхүүжүүлэх зардлыг илэрхийлдэг. Капиталын өртөг нь онцгой төсвийн өртөг гэж нэрлэгддэг давуу тал гэж нэрлэдэг.
Хэдийгээр маш жижиг бизнес эрхлэхийн тулд мөнгө шаардагддаг бөгөөд энэ нь эзнийхээ хувийн халааснаас өөр ямар нэгэн зүйл үнэтэй байдаг.
Компаниуд энэ зардлыг аль болох бага байлгахыг зорьж байна.
Капитал гэж юу вэ?
Капитал бол үйл ажиллагаагаа санхүүжүүлэхийн тулд мөнгө бизнес эрхэлдэг . Капиталын ертег нь бизнесийг санхуужуулэх хууний ертег юм. Жижиг бизнес эрхлэгчдийн капитал нь 30 хоногийн дотор төлөх данс гэх мэт ханган нийлүүлэгчдээс зээл олгож болно. Томоохон бизнесийн хувьд капитал нь банкны зээл, бусад өр төлбөр зэрэг урт хугацаат өр төлбөрийг агуулж болно.
Хэрвээ компани олон нийтэд эсвэл хөрөнгө оруулагчдаас татгалзвал түүний хөрөнгийн бүтэц нь хувьцааны капитал эсвэл энгийн хувьцааг оруулна. Бусад өмчийн дансууд нь хуримтлагдсан ашиг , төлбөртэй хөрөнгө, магадгүй давуу эрхтэй хувьцаа орно.
"Зардал" гэдэг нь ямар утгатай вэ?
Компаний капиталын өртөг нь компаний санхүүжилтийг ашигладаг мөнгөний ердийн зардал юм. Хэрэв компани нь зөвхөн нийлүүлэлтийн кредит гэх мэт одоогийн өр төлбөрийг ашигладаг бөгөөд урт хугацаат өр төлбөрийг үйл ажиллагаагаа санхүүжүүлэх бол капиталын өртөг нь тухайн өр төлбөр дээр төлдөг хүүгийн түвшин юм.
Хэрэв компани нь олон нийтэд хөрөнгөтэй, хөрөнгө оруулагчтай бол капиталын өртгийг илүү төвөгтэй болгодог. Хэрэв компани хөрөнгө оруулагчийн өгсөн санхүүжилтийг ашигладаг бол капиталын өртөг нь өмчийн өртөг юм. Энэ компани нь хөрөнгө оруулагчид компаний хувьцааг сольж өгөх замаар мөнгөө санхүүжүүлэх замаар мөнгийг санхүүжүүлэхээр сонгож болно.
Энэ тохиолдолд компанийн капиталын өртөг нь өрийн өртөг дээр өмчийн өртөг юм .
Компани эзэмшиж буй өр ба хувьцааны санхүүжилтийн хослол нь өөрийн хөрөнгийн бүтцийг илэрхийлдэг .
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж авах
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж гэдэг нь таны бизнесээс эхлээд ашиг олж буй ашгийн дүн таны оруулсан хөрөнгө оруулалтын дүнтэй харьцуулагдана. Компаний хөрөнгө оруулалтын өгөөж (капиталын өгөөж) нь пүүсийн ашгийг эргүүлэх зорилгоор санхүүгийн өгөөжийн түвшин (капиталын өртөг) тэнцүү буюу түүнээс их байх ёстой.
Хүү болон бусад зардал
Капиталын ертгийн нэг бурэлдэхуун хэсэг нь ерийн санхуужилтийн ертег юм . Томоохон бизнесийн хувьд өр нь ихэвчлэн томоохон зээл эсвэл компанийн бондыг хэлдэг. Жижиг компаниудын хувьд өр нь худалдааны зээлийг хэлнэ. Аль ч тохиолдолд, өр төлбөр нь өр төлбөр дээр компани төлдөг хүү юм.
Хөрөнгө ба хөрөнгө оруулалт
Компани дахь өмчлөлийн хувьцааны оронд мөнгө гаргаж байгаа хөрөнгө оруулагчтай бол капиталын өртөг нь өмчийн санхүүжилтийг багтаадаг. Хөрөнгө оруулагчид өмчийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжөө нэмэгдүүлэхийн тулд банкинд төлөх хүүтэй харьцуулахад хөрөнгө оруулалтын зардлыг өөр өөрөөр шаарддаг тул өмчийн өртгийг тооцох нь илүү төвөгтэй байдаг.
Компани капиталын хөрөнгийн үнэлгээний загвар буюу ТОТТ-ыг ашиглан капиталын өөрийн хөрөнгийн зардлыг ойролцоолж болно.
Энэ томъёо нь дараах байдалтай байна:
CAPM = эрсдэлгүй үнэ + (компанийн бета * эрсдлийн хураамж)
Эрсдэлгүй үнэ нь 10 жилийн засгийн газрын бонд дээр өгөөжтэй тэнцдэг. Компанийн бета-г тооцоолох нь зохистой ажлын байртай байх тул зарим шинжээчид зах зээлд суурилсан бета ашигладаг. Бета нь тухайн хувьцааны үнийн хэлбэлзлийг тусгасан эсвэл зах зээлийн нийт үнэлэмжийг илэрхийлдэг бөгөөд Standard & Poor's 500 индекс нь CAPM тэгшитгэлийн хувьд 1 гэсэн үнэ цэнээр зах зээлийн бетаийг төлөөлөхөд ашиглагддаг.
Эрсдэлийн урамшууллыг зах зээлийн дундаж өгөөжийг ашиглан тооцоолж гаргадаг бөгөөд шинжээчид S & P 500 өгөөжийн өгөөжийг ашиглаж, эрсдэлд өртөхгүй эрсдлийг бууруулдаг. Энэ нь үнэт цаасны хөрөнгө оруулагчид энэ компанийн хувьцааг хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг 10 жилийн хугацаатай үнэт цаасны бондоос найдвартай, эрсдэлд өртөх эрсдэлгүй хөрөнгө оруулалтын эрсдэлтэй харьцуулж үздэг.
Жижиг компаниудын хувьд капиталын өртөг зардал ихтэй байж болно. Компаний капиталын бүтцэд нэмж оруулахаас өмнө аливаа бизнесийн эзэн анхаарах ёстой өр ба өмчийн санхүүжилтийн аль алинд давуу болон сул талууд байдаг.
Санхүүжилт яагаад чухал вэ?
Компани шинэ үйлдвэр барих, шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авах, шинэ бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, мэдээллийн технологийг сайжруулахын тулд мөнгө, хөрөнгөтэй байх шаардлагатай болно. Эдгээр шийдвэр тус бүрийн хувьд бизнес эрхлэгч эсвэл Санхүүгийн Ерөнхий Захирал (CFO) хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь капиталын өртөгөөс их байх эсэхийг шийдэх ёстой. Өөрөөр хэлбэл, төсөвлөсөн ашиг нь төсөлд хөрөнгө оруулахад шаардагдах мөнгөний зардлаас хэтрэх ёстой.
Бизнес эрхлэгчид өөрсдөө хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь төслөө санхүүжүүлэхийн тулд ашиглаж байгаа капиталын өртөгтэй тэнцүү эсвэл ядаж тэнцэхүйц шинэ төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийхгүй бол дампуурлын байдалд шууд орох болно. Хөрөнгийн өртөг нь бараг бүх бизнесийн шийдвэрт гол хүчин зүйл болдог.
Капиталын жигнэсэн дундаж зардал
Бизнесийн эзэмшигчид капиталын зардлын тооцоо, капиталын өртөгийг ойлгодог бол дараагийн алхам нь компанийн жигнэсэн дундаж өртгийг тооцоолох явдал юм. Капиталын бүрдэл хэсэг нь компанийн капиталын бүтцийн тодорхой хувийг бүрдүүлдэг. Бизнесийн капиталын бодит өртөгт хүрэхийн тулд эзэмшигч нь тухайн компаний хөрөнгийн бүтцийг бүрэлдэхүүн хэсэг, өр ба өмч тус бүрт хувааж, уг бүрэлдэхүүн хэсгийн өртөгөөр, хоёр хэсгийг нийлүүлэх ёстой.